43歲IBM經理悟出「配速持股」5年後提早退休:以敦陽科(2480 ... | 我要找工作
![43歲IBM經理悟出「配速持股」5年後提早退休:以敦陽科(2480 ...](https://i.imgur.com/sLIY79K.jpg)
2021年11月19日—2020年時股票收入已經大於日常支出,5年即達成「財務自由」,於是提早退休,開啟退休後的第三人生。想要當一名價值投資人,在篩選出具有護城河競爭優勢的 ...
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編按:作者曾任職IBM專案經理,對員工健康檢查報告上的紅字逐年增加有所警覺,開始跑馬拉松健身。43歲時開始有中年危機,而投入價值投資和被動投資,並將跑馬拉松的心法應用於投資,形成自己的「配速持股」投資哲學。2020年時股票收入已經大於日常支出,5年即達成「財務自由」,於是提早退休,開啟退休後的第三人生。
想要當一名價值投資人,在篩選出具有護城河競爭優勢的公司後,接下來面臨的問題是何時進場。股票價格不停的跳動著,必須先找到合理價的位置,然後耐心等待股價低於合理價時就可以進場了。一般常用評估股價的方法是本益比法,可以透過財報數字計算出個股的便宜價、合理價、昂貴價。
本益比是股價(Price)除以每年每股盈餘,代表買進這檔股票後,需要幾年可以回本,但這個方法不適用於虧損或獲利不穩定的公司。買進股票主要是看這家公司未來的獲利能力,正確的本益比計算是使用預估未來 4 季的每股盈餘,但是未來的不確定性高,因此實務上仍是使用近 4 季的每股盈餘數字。
觀察一家公司可以看它的歷史本益比區間,市場給予成長型公司的本益比會比較高,因為預期未來獲利能力高,雖然現在的每股盈餘低,但只要未來能成長,回本時間就可以縮短。至於要觀察多久的歷史本益比區間,則是各有標準,有的投資人選擇今年的本益比區間,有的投資人則會選擇長達 8 年的本益比區間。
根據實務經驗,我會使用近 5 年的歷史本益比區間,主要考慮到期間太短,容易因為市場情緒過度樂觀或悲觀,給予過高本益比或過低本益比,影響價值評估的合理價;若是期間太長,又無法反映成長股調整狀況。
在收集個股的本益比數據時,也要看一下基本資料,如果當年度有異常狀況,像是一次性的獲利或虧損,可以排除當年度的本益比,減少誤判的機率。此外,一般狀況下的近 4 季累積每股盈餘,是最近 4 季母公司業主淨利總和...
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